隔夜美股创新药涨势不停，纳指生物科技指数（NBI）收涨1.48%。10月29日，A股科技成长板块再度承压，科创50指数跌超4%，创新药板块再度调整。截至发稿，20CM高弹性的“创新药新物种”——科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数跌近2%。
资金面上，科创创新药ETF汇添富（589120）近5个交易日获资金净申购6700万元，资金持续借道ETF布局创新药板块。
科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成份股多数飘绿。上涨方面，百利天恒、成都先导小幅上涨；下跌方面，泽璟制药、迪哲医药、悦康药业跌超6%，荣昌生物跌超3%，博瑞医药、君实生物跌超2%，皓元医药跌超1%，百济神州、艾力斯小幅下跌。
成分股层面，10月29日，悦康药业披露2026年三季报：前三季度实现营业收入16.75亿元，同比下降4.76%；归母净利润亏损2.04亿元。单看第三季度，公司实现营业收入4.94亿元，同比下降16.47%。
【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数权重股盘中涨跌幅】
截至发稿，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，歌礼制药口服GLP-1受体激动剂ASC30治疗2型糖尿病的美国II期临床研究取得积极顶线结果。 该研究为期13周，共纳入100例2型糖尿病患者。结果显示，ASC30每日口服40毫克、60毫克及80毫克剂量组均达到主要终点及所有次要终点，显著降低患者糖化血红蛋白水平和体重，并改善多项心血管风险因素。2型糖尿病是ASC30继肥胖症之后开发的第二个适应症，此次研究进展进一步拓展了该药物的潜在应用范围。
10月29日，信达生物公告2026年第三季度公司产品收入超过人民币47亿元，同比增长超过40%，延续较快增长态势。
【Q3资金再平衡：医药成为三季度明确的增配方向】
三季度，主动权益基金的配置逻辑出现明显变化：此前高度集中的TMT仓位开始松动，资金重新寻找景气度能够获得基本面验证的方向。中信建投统计显示，主动偏股基金对医药板块的配置比例提升4.21个百分点至9.78%；从一级行业看，医药重仓市值较二季度末增加约367亿元，配置比例提升约4.2个百分点，成为三季度加仓幅度最明显的行业之一。
与之相对，电子和通信重仓市值分别减少超过4000亿元和约1289亿元，配置比例下降8.3和1.5个百分点。医药获得增配，既有资金从拥挤成长赛道再平衡的因素，也反映市场开始重新评估创新药的业绩兑现能力。
（来源：中信建投20261028《公募基金季报分析2026Q3：被动基金重回增长，主动权益加仓医药》）
【BD出海常态化，AI4S助力创新药效率竞争再升级】
资金回流医药的背后，创新药的定价逻辑也在发生变化。过去，市场更关注管线数量和早期临床的想象空间；如今，BD首付款到账、产品获批上市、适应症拓展及全球临床数据读出，正在成为更具可验证性的估值锚。
一方面，创新药BD持续密集落地，出海价值加速兑现。近期，翰森制药与罗氏达成潜在总额超过155亿美元的ADC平台合作，和黄医药与GSK的HMPL-A830授权交易完成交割，近1.1亿美元首付款已到账。截至10月17日，今年已有209笔对外授权交易，首付款突破80亿美元，总金额超过1,400亿美元，均已超过2025年全年水平。随着交易数量增加、合作模式日趋多元，BD正由少数重磅项目驱动的事件性催化，逐步转变为创新药企业获取现金流、分担海外开发成本和兑现管线价值的常态化路径。
另一方面，AI4S正成为创新药效率竞争的新变量。AI可应用于靶点发现、分子生成与筛选、成药性预测以及临床试验设计等环节。机构测算显示，AI有望将药物发现阶段的时间缩短70%—90%，将临床前和临床研究阶段的时间分别缩短50%—80%和50%—60%，并可能节省约50%的研发成本。
产业合作也在持续落地。近期，剂泰科技与礼来围绕AiLNP递送技术达成最高超过11亿美元的合作；阿斯利康与Oracle探索利用AI和真实世界数据提升患者筛选及临床研究效率；Anthropic则与百时美施贵宝、Generate Biomedicines等六家新药研发机构建立研究合作，持续印证全球 AI 制药产业趋势。与此同时，国家药监局部署“人工智能＋药品监管”相关工作，支持将审评服务向创新研发前端延伸。
（来源：招商证券20261026《生物医药行业周报：医药板块逆势跑赢大盘，看好创新药出海与业绩兑现》）
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